‏جب بینک نے آخر کار 2021 کے آخر میں بڑے بینکوں کے لئے زیادہ جدید نگرانی میں داخل کیا ، اور اسے فیڈ سسٹم کے ارد گرد سے ان پٹ کے ساتھ ماہر بینک نگرانوں کی ایک بڑی ٹیم کے دائرہ اختیار میں رکھا ، تو اسے فوری طور پر چھ حوالہ جات جاری کیے گئے۔ ان لوگوں نے مختلف مسائل کی نشاندہی کی، بشمول مشکل کے وقت میں تیزی سے نقد رقم جمع کرنے کی اپنی صلاحیت کا انتظام کیسے کر رہا ہے۔ اگلے موسم گرما تک ، اس کے انتظام کو ناقص قرار دیا گیا تھا ، اور 2023 کے اوائل تک ، بینک کی سخت جانچ پڑتال فیڈ کی بلند ترین سطح تک پھیل گئی تھی۔‏

‏بڑے سوالات باقی ہیں کہ سپروائزرز نے اس بات کو یقینی بنانے کے لئے مزید کام کیوں نہیں کیا کہ ایک بار جب وہ حوالہ جات جاری کرنا شروع کرنے کے لئے کافی فکرمند ہوگئے تو خامیوں کو دور کیا گیا۔ فیڈ جو کچھ ہوا اس کی اندرونی تحقیقات کر رہا ہے ، جس کے نتائج یکم مئی کو متوقع ہیں۔‏

‏لیکن جو تصویر ابھر رہی ہے وہ ایک ایسی تصویر ہے جس میں 2022 میں سست رد عمل واحد مسئلہ نہیں تھا: سلیکون ویلی بینک کی مشکلات بھی بہت دیر سے سامنے آئی ہیں تاکہ انہیں آسانی سے ٹھیک نہیں کیا جاسکتا ہے، جس کی ایک وجہ ٹرمپ دور کے رول بیک بھی ہیں۔ بہت بعد میں بینکوں کو بڑے بینکوں کی نگرانی میں منتقل کرنے کا فیصلہ کرکے مسٹر کورلس اور ان کے ساتھیوں نے ایک ایسا نظام تشکیل دیا تھا جس میں بڑے اور تیزی سے بڑھتے ہوئے بینکوں کو بھی ہلکے ٹچ کے ساتھ دیکھا جاتا تھا جب یہ بات آتی تھی کہ ان کی نگرانی کتنی جارحانہ انداز میں کی جاتی ہے۔‏

‏اس نے فیڈ اور وائٹ ہاؤس کے عہدیداروں کی توجہ اپنی جانب مبذول کرائی ہے کیونکہ وہ 10 مارچ کو سلیکون ویلی بینک کی تباہی کے نتیجے میں پیدا ہونے والے نقصانات کو حل کرتے ہیں اور پوچھتے ہیں کہ کیا سبق سیکھنا چاہئے۔‏

‏فیڈرل ریزرو کے نائب سربراہ برائے نگران مائیکل بار نے رواں ہفتے قانون سازوں کو بتایا کہ ‘جس طرح فیڈرل ریزرو کے ریگولیشن نے 50 سے 100 ارب ڈالر کی حد میں علاج شدہ فرموں کی نگرانی کے لیے ڈھانچہ وضع کیا ہے۔ جب تک سلیکون ویلی بینک کے مسائل کو مکمل طور پر تسلیم کیا گیا، انہوں نے کہا، “ایک لحاظ سے، اس عمل میں پہلے ہی بہت دیر ہو چکی تھی۔‏

‏اس معاملے سے واقف ایک شخص کے مطابق سلیکون ویلی بینک کی نگرانی سے پہلے کے سالوں میں تقریبا پانچ افراد اس کی نگرانی کر رہے تھے۔ بینک سہ ماہی جائزوں سے مشروط تھا، اور اس کے نگران اسے افقی جائزوں کے ذریعے پیش کرنے کا انتخاب کرسکتے تھے – مکمل چیک ان جو کسی بینک کا موازنہ اسی سائز کی کمپنیوں کے ساتھ کرکے کسی خاص کمزوری کی جانچ پڑتال کرتے ہیں۔ لیکن یہ اس کی نگرانی کا ایک معیاری حصہ نہیں ہوگا، جس طرح فیڈ چھوٹے اور علاقائی بینکوں کے لئے نگرانی چلاتا ہے.‏

‏جوں جوں بینک بڑھتا گیا اور بڑے بینکوں کی نگرانی کی طرف بڑھتا گیا، اس کے لیے وقف سپروائزری ٹیم کا حجم بڑھتا گیا۔ مسٹر بار نے اس ہفتے کہا کہ جب تک یہ ناکام ہوا، تقریبا 20 افراد سلیکون ویلی بینک کی نگرانی میں کام کر رہے تھے۔ اسے افقی جائزوں سے گزارا گیا تھا ، جس نے سنگین خطرات کی نشاندہی کی تھی۔‏

‏لیکن اس طرح کی تنبیہات کو عملی جامہ پہنانے میں اکثر وقت لگتا ہے۔ اگرچہ بینک کے نگرانوں نے 2021 کے آخر میں بڑے مسائل کی نشاندہی کرنا شروع کردی تھی ، لیکن عام طور پر بینکوں کو جرمانے سے پہلے مسائل کو حل کرنے کی چھوٹ ملتی ہے۔‏

‏کولمبیا لاء اسکول میں فنانشل ریگولیشن کی ماہر کیتھرین جج کا کہنا ہے کہ ‘نگرانی کی ایک اہم خصوصیت یہ ہے کہ یہ ایک تکرار کا عمل ہے۔‏

‏سیلیکون ویلی بینک کے مسائل پر فیڈ کا ردعمل خطرات کو تسلیم کرنے کے باوجود رکتا دکھائی دے رہا تھا۔ حیرت انگیز طور پر کمپنی کو 2022 کے اوائل میں تسلی بخش لیکویڈیٹی ریٹنگ دی گئی تھی ، جب ریگولیٹرز نے مسائل کی نشاندہی شروع کردی تھی ، مسٹر بار نے اس ہفتے اعتراف کیا۔ نگرانی کیسے کام کرتی ہے اس سے واقف بہت سے لوگوں نے اسے غیر معمولی پایا۔‏

‏”ہم یہ سمجھنے کی کوشش کر رہے ہیں کہ یہ دوسرے مواد کے ساتھ کس طرح مطابقت رکھتا ہے،” مسٹر بار نے اس ہفتے کہا. سوال یہ ہے کہ اس میں اضافہ کیوں نہیں کیا گیا اور مزید کارروائی کیوں نہیں کی گئی؟‏

‏پھر بھی اعلی لیکویڈیٹی ریٹنگ بینک کے بڑے بینک نگرانی گروپ میں تاخیر سے منتقل ہونے سے بھی منسلک ہوسکتی ہے۔ ایک شخص کا کہنا ہے کہ بینک سپروائزر کبھی کبھار بینک کے ساتھ اس کے سخت نگرانی کے پہلے سال کے دوران زیادہ نرمی سے پیش آتے ہیں، کیونکہ یہ ریگولیٹر کی زیادہ سخت توجہ کے ساتھ ایڈجسٹ ہوتا ہے۔‏

‏سان فرانسسکو فیڈ کے سپروائزری رینکس میں بھی اس وقت ہلچل مچ گئی تھی جب سلیکون ویلی بینک کے خطرات بڑھ رہے تھے۔ اس واقعے سے واقف افراد کے مطابق ریزرو بینک کی صدر میری ڈیلی نے 2019 میں بینک سپروائزری گروپ کے متعدد رہنماؤں کے ساتھ ایک اجلاس طلب کیا تھا تاکہ اس بات پر زور دیا جاسکے کہ وہ ملازمین کے اطمینان کے اسکور کو بہتر بنانے پر کام کریں۔ اس سے قبل بلومبرگ نے اس ملاقات کی ‏‏اطلاع دی‏‏ تھی۔‏

‏ایک شخص کے مطابق سان فرانسسکو فیڈ کے تمام ملازمین میں سے بینک سپروائزرز کی اطمینان کی درجہ بندی سب سے کم تھی، ملازمین نے بتایا کہ اگر وہ بولتے ہیں یا مختلف رائے رکھتے ہیں تو انہیں سزا کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔‏

‏اگلے سالوں میں کئی نگرانی افسران ریٹائر ہو گئے ، دیگر وجوہات کی بنا پر ریٹائر ہو گئے یا چلے گئے۔ نتیجتا، نسبتا نئے مینیجرز پہیے پر تھے کیونکہ سلیکون ویلی بینک کے خطرات بڑھتے گئے اور واضح ہو گئے۔‏

‏مس جج نے کہا کہ یہ اندازہ لگانا مشکل ہے کہ سان فرانسسکو میں سپروائزرز اور فیڈ بورڈ کے عملے کے ارکان ، جو سلیکون ویلی بینک کی درجہ بندی میں شامل تھے ، بینک کی نگرانی کے بارے میں رازداری کو دیکھتے ہوئے بینک کے مسائل کا جواب دینے میں غیر معمولی طور پر سست تھے۔‏

‏”ہمارے پاس کوئی بیس لائن نہیں ہے،” انہوں نے کہا۔‏

‏اگرچہ فیڈ یہ سمجھنے کی کوشش کر رہا ہے کہ مسائل کو زیادہ تیزی سے حل کیوں نہیں کیا گیا تھا ، لیکن حقیقت یہ ہے کہ سلیکون ویلی بینک کم سخت نگرانی میں رہا جس نے کھیل میں نسبتا دیر تک اپنی مخصوص کمزوریوں کی جانچ نہیں کی تھی۔‏

‏مسٹر بار نے اس ہفتے کہا، “نگرانی اور ریگولیشن کا فیڈرل ریزرو کا نظام ایک مناسب نقطہ نظر پر مبنی ہے۔ “یہ فریم ورک ، جو واقعی اثاثوں کے سائز پر توجہ مرکوز کرتا ہے ، اس قسم کے مسائل کے بارے میں حساس نہیں ہے جو ہم نے یہاں تیز رفتار ترقی اور مرکوز کاروباری ماڈل کے حوالے سے دیکھے ہیں۔‏

‏اس کے علاوہ، 2018 کے قانون اور اس پر فیڈ کے نفاذ نے ممکنہ طور پر سلیکون ویلی بینک کی نگرانی کو دیگر طریقوں سے متاثر کیا. ‏‏کچھ تحقیق‏‏ سے پتہ چلتا ہے کہ فیڈ نے تبدیلیوں کے بغیر بینک پر پہلے ہی مکمل دباؤ کے ٹیسٹ کرنا شروع کر دیے ہوں گے ، اور بینک کو “لیکویڈیٹی کوریج تناسب” کی تعمیل کرنے کے لئے چٹکی بھر میں رقم جمع کرنے کی اپنی صلاحیت کو بڑھانا پڑ سکتا ہے۔‏

‏وائٹ ہاؤس نے ریگولیٹرز سے مطالبہ کیا ہے‏‏ کہ وہ 100 ارب ڈالر سے 250 ارب ڈالر کے اثاثوں والے بینکوں کے لیے سخت قوانین بحال کرنے پر غور کریں۔ مسٹر بار نے رواں ہفتے کہا تھا کہ فیڈرل ریزرو بینک کی سخت نگرانی کے لیے سائز کی کٹوتی کا از سر نو جائزہ لے رہا ہے اور ایسے طریقوں پر کام کر رہا ہے جن سے ‘نئے’ خطرات کی جانچ پڑتال کی جا سکے۔‏

‏لیکن 2018 ء کے بینک کے قواعد و ضوابط کی سلائی کرنے والے مسٹر کورلس ‏‏نے اصرار کیا ہے‏‏ کہ بینک کا زوال ان تبدیلیوں کا نتیجہ نہیں تھا جن کی قانون میں ضرورت تھی یا جو انہوں نے کرنے کا انتخاب کیا تھا۔ انہوں نے کہا کہ نگرانی کے سب سے آسان طریقے سے بھی سلیکون ویلی بینک کو درپیش واضح مسائل کا سامنا کرنا چاہیے تھا، جس میں بڑھتی ہوئی شرح سود کے خلاف تحفظ کا فقدان بھی شامل ہے۔‏

‏انہوں نے ایک انٹرویو میں کہا، “یہ سب سے آسان خطرہ تھا جس کا تصور کیا جا سکتا تھا۔‏